抗通胀王牌配置:教你甩开CPI

  “10%现金流,10%实物黄金,35%理财产品,30%保本基金或QDII,15%灵活处理”,理财师对可流动资产的配置

  很难跑赢CPI(居民消费价格指数)早就成了大家茶余饭后的讨论重点。CPI高于定期存款利率的事实确实早已带给我们直观感觉通胀已经逼近的冲击;而更多通胀逼近的痕迹也体现在平时居民消费品食品的消费上,这更加给许多人加深了要下狠功夫与CPI“一决高下”。

  理财师建议用货币基金代替存款,四渠道“逃避”通胀

  “最近我们在给予客户理财建议的时候都围绕着抗通胀而进行,特别是近期这个主题更加凸显。在目前加息越来越强烈,股市等资本市场处于震荡下行的情况,如何抗通胀、买什么金融产品也是许多客户所急需想知道的。”深圳某股份制银行理财经理王小姐表示。

  该理财经理建议,“在目前以抗通胀为主要目标的前提下,很明显存款的利率要低于CPI,所以存款也只要能保证一定生活应急需要就可以了。”

  “在这种情况我不建议配存款,如果存款只是为追求更好的流动性,建议客户可以购买一些货币基金。这种类型的基金既可以与活期一样具有较高的流动性,而且收益基本上在活期存款利率的4倍左右。”招商银行宏观策略分析师徐彪表示。

  上述股份制银行理财王经理认为,“抗通胀可以有几个投资渠道进行逐一配置:第一,固定资产投资如房产的确能够很好地抵御通胀,不过现行房价还没稳定,我们建议客户如果需求不是过于急需最好观望。第二,证券市场投资市道好的时候确实能够轻易跑赢CPI,但现在A股市场还处于系统性风险的下跌过程中,何时到底还不知道。对于投资能力不强的客户我们建议其可通过基金定投来把握市场下跌的入市机会,以做一个长期投资或家庭资金储备。”

  “第三,固定收益类型产品可通过购买银行的理财产品,如一些信贷资产类理财产品。第四则是可通过购买保险,如万能险与分红险。特别是万能险既可以做到保障,也可以在一定时间内获取分红。”王经理表示。

  QDII基金是分散市场风险的不错选择,国泰首推海外指数基金

  基金定投的做法能够适合更多的投资者外,但选择基金进行长期定投也算是一门带有运气性质的学问。徐彪则建议,“在选择定投的基金时当然要选择强势基金,从去年的情况来看像银华、华夏这两家基金公司的基金做得挺不错,投资者可以考虑选择。”

  同时,他也向投资者建议了根据目前市道有两个重点的投资方向,“第一是保本型基金或者是QDII基金;第二是每年收益超过5%的商业地产,如店面等。”

  对于保本型基金他认为在这种股市处于风险下跌的过程中能够起到一个安全垫的作用。而至于推荐投资者购买QDII的原因则是因为现行国内市场表现一般,但像美国股票市场虽然有些时间受到波动,但其经济总体状况都趋于向好,美元中期走强之势有望持续,单日深幅调整后,目前是一个入市的好时机。

  针对这样一个机会他推荐了由国泰发行的美国纳斯达克指数基金。“这款基金为国内首只以海外市场指数为跟踪标的指数基金,投资标的涵盖微软、英特尔、苹果电脑、星巴克、百度等全球最具创新成长潜力的100家上市公司。”

  “但是像嘉实海外、易方达亚洲精选、华宝海外中国、上投摩根海外优势与海富通海外精选等这些QDII基金虽然是投资到海外市场,但选择的股票基本都是海外上市的中国公司,可以说是投资的标的并不没有真正融入海外市场,这样对于通过其他国家市场分散风险的作用相对会较低。”

  对于信贷理财产品,招行徐彪分析师也表示,“目前大部分银行发行的信贷类理财产品一年收益率最基本都能够达到3%以上。虽然这类型产品书面是说不保本,但到目前为止没有银行出现过到期不能如期支付本金与收益的状况,所以这类产品在抗通胀过程中进行配置是非常不错的选择。”

  分红险购买要选择投资能力强公司,万能险逐步减少推出

  在通胀预期强烈的情况下,除了通过证券市场等手段外,保值也是非常重要。这时保险尽量抵御风险并不使资产贬值的作用显然会派上用场。

  “资产配置里如果没有保险的配置,可以说这个计划是裸体不完美的。一般来说用资产的10%配置保险是国际惯例的情况,具体视个人家庭具体情况。”招行产品经理黎健小姐表示。

  她认为,“像重大疾病险与养老保险可以说是专款专用有特定用途的用于抵御未来情况变化的保险。分红险与万能险则是更进一步细化用以使资产保值并且带有一定保障作用。”

  据黎健的观察现行的分红险每年大概年收益在2%左右,不过如果选择一些投资能力强的保险公司,会极有可能不定期出现一些额度较大的额外分红,所以选择分红险时一定要选择投资能力强的公司。

  “中国人寿的洪盈产品,泰康人寿的金满仓,太平人寿的喜盈丰与阳光人寿的阳光十年都是不错的分红保险产品。这些保险产品主要是身故疾病与公共交通意外保障,身故疾病保障金额约为基本保额的1倍,公共交通意外则达到基本保额的3至4倍。”黎健表示。

  她还提醒客户,“目前由于国家出台了新的政策与相关会计准则,万能险相关结算不计入保费。这样大大削弱了保险公司推此种产品的动力,以后在银行推出的这类产品会很少出现了。如有需要可以考虑分红险。”

  徐彪还特意为客户指定了目前的一个除保险外可流动资金的资产配置:10%配实物黄金,10%配货币基金或活期存款以求流动性,35%配理财产品如信贷资产类产品,30%配保本型基金或QDII基金(如国泰纳斯达克指数基金),剩下的15%可对上述配置进行添加或者进行一些国内名气较大基金或一些股票投资。

  “当然在房地产市场的投资并不是都适合每个家庭,所以对于一些固定资产收益的投资行为,大部分客户要量力而行。如果投资专业能力不是太高的客户应该咨询相关理财师而做出最适合自己的理财配置方案。”徐彪表示。$$分页$$

  甩开CPI:原油、金属、农产品齐上阵,最高收益20%

  投资者在选择通胀概念理财产品时,需要更加关注产品的结构和收益设计条件

  一个鸡蛋一元钱,20年前仅卖5分钱一个,涨了20倍。

  一根香蕉1块5,一份便当至少15元,一件衣服动辄上千元,手中的一张10元钞票你现在还能买到什么?

  存款贬值,炒股十炒九亏,房产在政策的重压下,也总是那么不靠谱。

  工资原地踏步,物价飙升不停,面对通胀,怎样才能使自己的资产保值、增值?

  显然,传统的股票、基金、房地产已经失去了“避风港”的作用,随着投资渠道的分流,贵金属、商品现货和期货,甚至银行理财市场中的结构性产品也可以成为不错的选择。

  原油、贵金属、农产品齐上阵,东亚银行看涨四类金属最高年收益率9%

  原油作为国际重要的大宗商品,地位不容小觑。在通胀预期不断加大的背景下,投资者对于商品组合的投资是必不可少的,而原油将作为重要的组成部分,在投资者的力推下,原油价格上涨的可能性较大。

  但是,普通投资者很难真正参与原油现货或期货的投资,而银行理财产品中挂钩原油期货或者现货的结构性理财产品,让投资者间接参与了原油市场的投资。

  理财周报记者调查发现,5月11日工行发行的2010年第1期珠联币合原油挂钩型浮动收益理财产品(ZL1001),期限为93天,理财产品分为境内投资和境外投资,境内部分投资于信托融资项目(不含工行信贷资产和票据资产)、银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金以及其他货币资金市场投资工具,境外部分挂钩WTI原油价格(美国西德克萨斯轻质原油最近一个即将到期的期货合约官方收盘价,纽约商品期货交易所NYMEX交易).

  该款产品还设定观察区间,上下限分别为期初价格的110%和100%,每日观察,如果观察日的价格未突破预定区间,则累计较高收益,年收益率为4.4%+0.36%,如果突破预设区间则累计较低收益,为0.36%的年收益率。

  除了原油,在通胀时期,贵金属和农产品的价格也存在着上涨的动力。黄金是不错的防通胀工具,但是其他贵金属也具有良好的抵御通胀的能力,比如铂金、铜等。

  东亚银行在4月底发行的“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品,以人民币为主要币种,期限为2年,产品挂钩4 只市场普遍认为有抗通胀能力的商品,包括铂金、钯、镍与铜。

  该理财产品每季度设定一个观察日,如果在结算日之前的任何1个季度观察日,“触发事件”发生,则产品将于紧接该季度观察日的收益支付日派发年收益率为9%投资收益;如果在结算日之前的所有季度观察日,“触发事件”均未曾发生,而在结算日,“触发事件”发生,则投资者可于到期日仍可获取年收益率为9%的投资收益。并且产品提前到期;如果在结算日之前的所有季度观察日与结算日,“触发事件”均未曾发生,则投资者可于到期日获取年收益率0.36%的投资收益。在任何1个季度观察日以及结算日,如果所有挂钩标的的厘定值均高于或等于其开始价格的102%,则“触发事件”便发生,否则不发生。

  东亚相关负责人表示,在具体设计中,设定了涨幅2%的线,相比虽然不高,但短期内超过的可能性较大。从产品的整体来看,也比较安全,最低保证了0.36%的年收益率。

  玉米一根3块钱、油麦菜一斤5块钱在上海已不算什么稀罕的事,农产品价格的飞涨或许是我们最关切的事,通常也是通货膨胀来临最明显的表现形式。当然,银行理财市场中也不会遗忘了农产品,而且针对农产品推出了不少花样的理财产品。

  法兴银行在3月发行的三年期一篮子商品挂钩人民币投资产品,就是一款挂钩农产品的结构性理财产品。该理财产品挂钩白糖和玉米期货,到期保证100%的本金。产品每季度设定一个评价日,在季度评价日,如果挂钩标的中表现较差的商品结算价格大于或等于行使价格的115%,则该产品将被自动终止;如果在任何一个季度评价日都未发生提前终止事件,则投资者在到期日可获得100%本金。

  理财周报记者比较发现,这款理财产品对糖和玉米的未来的预期较高,设定的收益线为涨幅15%,高于东亚银行的金属。

  东亚银行的一位理财师表示,如果投资者不是考虑短期炒作的话,购买一部分金属投资保本产品,同时配置一定比例的实物黄金,从长期看则是比较好的防通胀手段。

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  渣打指数基金产品实现20%年收益,恒生资源类股票产品预期年收益13%

  业内人士分析,除了直接的商品现货和期货外,商品指数以及商品指数基金在通胀时期也存在着上涨的机会,与商品的关联性极高。在以往不少银行就发行了挂钩德银商品指数、高盛商品指数等相关商品指数的理财产品,虽然近期这类产品较少,但是不排除在后期银行会发这类产品。另外就是相关商品的指数基金,比如美国石油指数基金。

  据了解,在今年初,中国银行就发行了2010年中银进取——标普高盛农产品超额回报指数挂钩产品,分为A、B两款,投资币种为人民币和美元,期限为1年。这款理财产品挂钩的标的为标普高盛农产品超额回报指数。以A款产品来说,如果挂钩指标的期末价格大于或者等于其期初价格的115%,并且触发事件没有发生,则投资者到期年收益率为6%,否则到期年收益率为0.36%。触发事件为挂钩指标在观察期内某一观察日的收市价曾经大于其期初价格的155%。这款理财产品对于未来市场的预期最低涨15%,最高涨55%。

  近期的市场,挂钩商品性质指数基金最为明显的是渣打银行挂钩美国石油指数基金的系列理财产品。渣打银行相关人士告诉理财周报记者,此系列的理财产品有不少刚发行就被一抢而空,即使提前终止也获得了不错的收益。比如,今年2月发行的QDSN10001I,在当月提前终止,实现17%的年收益,3月发行的QDSN10012I,运行一个月提前终止,实现20%的年收益,此外,还有多款同类理财产品提前终止获得15%或者20%的年收益。

  资源类、消费类等股票均为抗通胀的概念股票,但是市场的表现让投资者不敢增加股票的配置。而在结构性产品相对于直接投资股票较为安全。

  恒生银行发行的“股票挂钩部分保本”美元和人民币1年期“步步稳”可自动赎回产品,预期年收益率最高达11%和13%,挂钩标的为港股,分别为中化化肥、中煤能源、中国动向以及超大现代。根据港交所信息,超大现代所属恒生行业为消费品制造业——农业产品,中国动向所属恒生行业为消费品制造业——纺织制衣,中煤能源所属恒生行业为能源业——煤炭,中化化肥所属恒生行业为原材料业——原材料,这几种股票均具有抵御通胀的概念。

  投资注重标的的选择和结构因素

  不可否认,这些挂钩标的具有抗通胀概念,但是挂钩标的只是结构性理财产品的一个方面,除了选择有关挂钩标的外,产品的结构设计等要素也需要关注,有时甚至起决定性作用。

  不少投资者依然记得2008年以及2009年到期的抗通胀概念的结构性理财产品到期零收益和负收益。

  以华夏银行的三款理财产品为例,“华夏理财——慧盈2号”农产品挂钩型理财产品,2007年7月发行的,期限为1年,挂钩的标的为德银玉米收益优化指数、德银小麦收益优化指数、德银食糖收益优化指数,产品收益取决于期末标的的表现。理财产品到期时,人民币产品6.5%,美元产品12.5%。“华夏理财——慧盈6号”商品挂钩型理财产品,2007年11月发行,期限为1.5年,挂钩标的为黄金、小麦以及石油价格,产品收益取决于季度标的的平均表现的最大值。2009年5月26日到期,产品到期收益率为:人民币100%保本产品4.91%,人民币95%保本产品7.27%;美元100%保本产品5.52%,美元95%保本产品7.27%。“慧盈9号”——与商品指数挂钩型理财产品,2007年12月发行,期限为1年,挂钩于德意志银行商品优化收益指数,产品收益取决于季度标的表现的总和。2009年1月12日到期,本产品到期收益率为:100%保本(人民币、美元)产品0,95%保本(人民币、美元)产品-5%。

  上述三款理财产品都是在2007年下半年发行的,那个时期新一轮的通胀发生,2007年6月CPI为4.4%,直到当年年底达到6.5%。华夏银行的产品表现出了商品挂钩类结构性产品具有抵御通胀的能力,然而,由于产品设定的收益条件和结构不同,导致产品出现不同的结果,特别是慧盈6号和慧盈9号。因此,投资者还需要注重产品的收益结构设计,关注产品的收益区间和计算方式,例如,虽然是看涨相关标的,但是并非是涨幅越大越好,比如工行挂钩石油的产品,最高看涨10%等。

  业内资深人士建议,在理财市场,保本收益型的理财产品,一直都是同类产品中的“常胜将军”,还有稳定收益型理财产品,从其长年表现来看,少有亏损,也算比较安全。不过值得注意的是,对于期限较长的,应当关注收益由那些时点的标的表现确定,是否存在着提前终止的条件,由于时间越长,未来的不确定性就越大,因此选择的时候仍是要慎重。$$分页$$

  黄金四步曲:民生“T+D”10倍杠杆最激进,实物最稳

  投资黄金结构性产品的关键就是,不要认为黄金涨得快,客户所投资产品的收益就跟着上涨

  近期,国际金融市场在希腊债务危机的牵动下动荡不安,避险情绪和通胀预期的双重作用,使得国际金价连续两天刷新纪录。

  5月11日,国际金价创历史新高1234.9美元/盎司,伦敦金也刷新纪录高点至1233.98美元/盎司。5月12日,亚洲收盘时段现货金报出每盎司1236.40美元/盎司,继续刷新纪录高位。

  世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称,截至5月11日,其持金量持平于1192.150吨的纪录高位。

  中国银行广东省分行资金交易员李保华称:“金价突破历史高位,上方已无明显阻力。金价上行动能强劲,下一目标位上看1300美元。操作上建议激进的投资者可半仓做多,止损设于1220美元下方。”

  黄金实物:

  长线投资,日常保管要谨慎

  实物黄金是抗通胀、抗风险投资的理想选择。个人投资者在银行就可以进行实物黄金买卖业务。

  银行个人实物黄金代理业务是指银行作为上海黄金交易所会员单位,接受个人客户的委托,代理其在交易所系统进行个人实物黄金业务的买卖、资金清算和实物交割的业务。客户在银行的柜台就能买到实物黄金。

  除了银行买卖的实物黄金,还有一些金店和黄金公司提供实物金买卖业务。例如,高赛尔金银有限公司。高赛尔公司有自己的专卖店,招行和农行的少数营业网点,也可以代销高赛尔金条。

  高赛尔公司每日会根据国际金价给出四个价格,分别为以克或以盎司为单位的销售价格和回收价格,工作日上午十点和中午十二点各报价一次。

  高赛尔公司的黄金分析师称:“投资者在购买实物黄金时,不能对短期黄金价格过于在意,要把目光放长远些,而且尽量不要将黄金饰品作为理财工具,回收时,黄金饰品是废金。”

  实物金条也能交易获利,如果客户判断金价可能到一个顶点,可以让银行或者黄金公司回购。但实物黄金在日常保管方面需要非常小心。

  例如,如果要回购高赛尔金,则需要保证四点,首先是符合高赛尔金条防伪标识;其次,回购时客户必须出示高赛尔金条专卖店购买成交确认单;第三,保留高赛尔金条原包装,金条规格、标识、外观必须完好无损;最后,其他必要的回购检测项目须符合要求。

  “客户购买高赛尔金条之后可存放于银行的保险箱,如果是自己保管,则最好放于干燥之处,避免潮湿。如果客户只购买金条而没有购买包装盒,存放金条时须将金条用软物包裹,还要防止碰撞、挤压等,因为高赛尔金条纯度很高,质地较软,在受到较大外力时容易变形。”

  从5月13日的价格可以看出,销售价格比回购价格高了7.6元/克以及236.39元/盎司,因此实物黄金一般作为长线投资品种。

  高赛尔的黄金分析师称:“黄金是投资理财的必选品之一,在投资组合中应占到15%-30%的比例。想投资黄金的理财者,最好选择可回购的实物金条。”

  纸黄金:门槛低,适合初学者

  纸黄金,指投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金,而获取差价的一种投资方式,一般不能提取实物。

  作为黄金投资的一种主要形式,纸黄金具有流通速度快、变现能力强、附加费用少、进入门槛低等特点。目前投资者可在中行、工行、建行、中信、民生、光大等银行开户进行“纸黄金”交易。

  而光大银行推出“点金通”个人黄金代理业务和招行推出的“招财金”个人黄金代理业务,则同时具备纸黄金与实物黄金优势,既可选择提取黄金实物长期收藏,也可通过把握市场走势低买高抛,赚取黄金价格波动差价。

  纸黄金报价与国际金价挂钩,采取24小时不间断交易模式。国内夜间时段,正好对应着欧美的日间交易时段,因此我国投资者要注意,黄金价格在晚间波动最大。

  此外,纸黄金提供了美元金和人民币金两种交易模式,为外币和人民币的理财都提供了相应的机会。

  银率网黄金分析师认为,黄金投资初学者选择纸黄金是非常不错的选择,目前银行纸黄金投资门槛仅为10克,按目前纸黄金价格计算仅为人民币2500元左右。作为新手在操作纸黄金初期,可以轻仓操作,以留出回旋资金,待熟练掌握之后,再逐渐加仓。

  需要注意的是,纸黄金价格在夜间,也就是欧美交易时段价格波动较大,投资者要严格控制风险,避免隔夜持仓。

  纸黄金网投资专职分析师杨宏亮说:“有时候‘不操作’就是最好的操作。纸黄金投资有时候会碰到一个中线的波段,那么在前期建好仓位的情况下就可以耐心等待,不操作。等到旺季结束前再逐步减仓。”

  杨宏亮总结纸黄金投资有三点,首先是找准时机,其次要注意搭配,中短线结合。第三是要把握买点。

  黄金(T+D):

  适合经济实力比较雄厚的投资者

  当前各银行在黄金(T+D)业务市场上,展开激烈竞争,随着兴业银行首家推出该业务以来,民生、光大等都推出了贵金属延期交易业务,近日招商银行也推出“招财金”黄金、白银(T+D)业务。

  招商银行于日前正式推出“招财金”代理上海黄金交易所个人贵金属延期交收交易业务。黄金(T+D)业务是保证金交易,“招财金”递延交易保证金比率为15%,客户可以以4万元左右的实际投入资金撬动26万元的黄金资产投资,如果市场价格波动1%,则相对于实际投资保证金资金的损益比率即被放大6.67倍,实际收益率可达6.67%。

  与光大银行的“点金通”业务一样,“招财金”代理个人贵金属递延交易业务囊括黄金、白银两个市场。全面覆盖上海黄金交易所AU(T+D)、AG(T+D)、AU(T+N1)、AU(T+N2)四种合约。

  “点金通”与“招财金”的相同点还有,都是以实物黄金作为支撑。投资者交易买入的每一克黄金资产都对应上海黄金交易所金库中的一克实物黄金。成功购入后,投资者可随时申请提取由上海黄金交易所提供的标准实物金。

  “点金通”黄金(T+D)业务采用15%保证金方式进行交易,杠杆比例为6倍。以往投资一手黄金至少需要20万元,而现在只需支付3万元保证金即可。

  光大银行的投资顾问告诉记者:“目前参与黄金(T+D)的多为经济实力比较雄厚的投资者,很多人希望利用投资黄金达到财富保值增值的目的,同时又希望通过杠杆以小博大,分享金价波动带来的收益。”

  但光大银行的投资顾问提醒大家,在享受以小博大刺激的同时,黄金T+D更需要注意控制风险。

  “10.5%”,民生银行黄金T+D业务的保证金比例是目前业内最低的。

  民生银行代理的贵金属延期交易品种包括黄金延期Au(T+D)等。交易保证金率为合约价值的10.5%。在交易手续费方面,黄金交易的手续费率为万分之十五;白银交易的手续费率为万分之十四。

  黄金结构性产品:

  黄金大涨不代表产品收益同涨

  近日,随着黄金价格飙升,不少银行适时推出黄金理财产品,如正在发售的中国银行“汇聚宝”之“金上加金”产品HJB10084-V和HJB10089-V.

  该产品为挂钩每盎司黄金价格(以美元计价)的保本浮动收益型理财产品,共有2款,包括美元和澳元两个币种,期限为3个月,美元产品投资年化收益率为0.20%或2.50%,澳元产品投资年化收益率为1.00%或6.00%。

  再例如汇丰银行推出的“汇金富”一年期黄金挂钩澳元结构性投资产品,该产品为澳元1年期产品,目前正在销售之中,最低认购金额为15000澳元。

  该产品为结构性投资产品,持有到期可获100%本金保障及年化1.58%的最低回报率。产品潜在回报与黄金现货价格挂钩,如发生触发事件,也就是一年之内每天观察,如果哪天黄金价格超过期初价格的120%,则视为触发事件发生,产品可立即锁定额外年化1.5%的触发票息;否则,于产品到期时即支付100%本金、最低回报率以及参与率乘以黄金最终正表现,到期年收益率最高9.58%。汇丰银行的产品说明中则认为:“中期看好黄金。”

  此前,东亚银行和中国银行都推出过黄金理财产品,这类产品往往为结构性产品,产品设置一个涨幅区间,突破区间则视为触发事件发生,投资者获得一个相对固定的收益,到期拿回本金和收益。

  投资黄金结构性产品的关键就是,不要认为黄金涨的快,客户所投资的产品的收益就跟着上涨。

  例如东亚银行去年推出的黄金投资产品立盈宝6号产品,如果触发事件发生,则投资者获得1.6875%的最低收益。触发条件是任何一个观察日,挂钩标的的收益达到期初价格的120%以上。

  而该产品在2009年11月16日,SPDR Gold Trust的收市价格达到111.63比期初的92.29高了20.96%,触发事件发生。产品到期投资者获得1.6875%的收益率。

  除了以上的黄金投资品种之外,黄金投资等,对于投资者来说风险较大的投资方式。对那些刚刚接触黄金投资品种的新手来说,从实物黄金,到纸黄金再到黄金(T+D)产品,是比较好的投资路径。

作者:大海

 
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